在证券市场当中, 债券投资者所面对的各式理财产品每日皆是多样的, 然而却鲜少有能够清晰讲明白究竟什么才是信用评级的人。有许多人购买债券之时仅仅只是去看收益率的高低情况, 结果在遭遇风险之时才发觉自己连那些最为基础的风险识别能力都并不具备。证券信用评级制度恰恰就是得以解决这个问题的核心工具, 它借助专业的机构针对发债主体以及债券那本身去开展风险评估工作, 继而给出从AAA一直行进到C的不同等级划分。理解这一制度, 属于每一个理性投资者的必修课程。
信用评级怎么看最准确
像标普、穆迪、惠誉这类评级机构以及国内的评级公司, 会借助财务分析、行业前景、管理团队等多方面评估, 最终给出一个由字母组合而成的评级结果, 其中AAA级意味着偿还能力极其强, 违约风险非常低, 而BBB级以下属于投机层面级别, 风险明显升高, 投资者不能仅仅把目光放在评级本身上, 还得留意评级的稳定性以及展望方向。
近期, 部分能源企业债券出现了评级下调的情况, 原因在于行业周期波动致使财务状况恶化。投资者于买入之前, 应当查阅评级报告, 着重关注偿债指标、流稳定性以及管理层对债务的承诺。评级并非是固定不变的, 伴随企业经营状况发生变化, 评级可能会被上调亦或是下调, 这会直接对债券的市场价格和流动性产生影响。
评级调整意味着什么机会
一只债券被降级之际, 通常是机构抛售的起始时点, 随之价格会急剧暴跌。然而, 聪慧的投资者会于这个时候探寻机会, 特别是对象是从高评级滑落至投资级低端的债券。这类债券尽管 risk 有所攀升, 不过企业基础性状况尚未全然恶化, 要是能够经受波动, 有获得较⾼收益补偿的可能性。重点在于判别这属于暂时性调整还是结构性恶化。
评级发生上调这种情况同样是值得予以关注的, 特别是其中那些将会被纳入重要指数的债券, 指数基金是肯定必须要按照一定比例买入这些新加入的债券呀, 如此将会因此带来数量可观的资金流入进来, 进而促使债券价格被推高以及流动性得到提升, 在历史上曾经出现过好多回因为评级上调而致使债券价格出现跳涨的相关案例, 投资者应当十分密切地去关注评级机构所进行的季度展望更新情况, 预先去布局那些存在潜在上调可能性的标的。
真正影响投资决策的不是评级本身，而是评级变化带来的市场行为改变。
投资者如何规避评级风险
建立属于自己的信用分析框架这件事是极其重要的, 不可以盲目地去依赖评级机构给出的结论, 要善于学好阅读企业的财务报表, 并且关注负债率、利息保障倍数以及经营性流等诸如此类的核心指标。因不同行业的风险特征之间的差异是非常大的, 就好比周期性行业的评级是更加容易伴随经济出现波动而产生波动而发生变化的, 所以投资者针对此是需要拥有充分准备的。
控制评级风险的有效办法是分散投资, 哪怕那是AAA级债券, 也有因突发事件而违约的可能, 把资金分散于不同行业、不同评级的债券内, 显著降低单一风险暴露, 同时设置止损机制, 当持有的债券评级下降到某个阈值时便自动减仓, 防止损失扩大, 要记住, 任何评级都存在滞后性, 市场变化常常比评级调整更快。
你若投资债券, 并非仅看收益率数字这般容易, 信用评级制度已然提供起系统的风险评估工具。你要理解评级所具含义, 予以关注评级变化, 着手建立独立分析能力, 如此方可于债券市场稳健获得利益。在未来的投资路途之上, 这个知识可会让你少走诸多弯路。
