一个国家偿还债务的能力以及意愿, 是由主权信用评级来反映的。近期, 国际评级机构将中国主权信用评级进行了下调, 这一行为引发了市场的广泛讨论。这样的变动, 不但涉及宏观经济的深层逻辑, 而且还牵动着普通投资者的神经。只有理解评级下调的实质影响, 才能够不被市场情绪所裹挟。
中国主权信用评级下调是什么意思
三大国际评级机构, 也就是标普、穆迪与惠誉, 通常会对主权信用进行评级。评级机构要是下调评级,那就表明他们觉得中国政府在未来偿还债务方面的能力有所降低中国主权信用评级下调, 或者偿债的时候风险有所升高。
这一次的下调可不是毫无缘由凭空出现的。近几年来, 中国经济的增长速度有所放慢、房地产领域的债务问题开始呈现出来、地方政府所面临的债务压力不断加大, 这些统统都是构成评级机构作出下调评级这一举动时的诸多考量因素。评级机构更为在乎的是债务的可持续性状况, 而并非是短期内经济所出现的波动情况。
站在评级的视角来看, 当下中国依旧处于投资级的范围进行维持；这件事所代表含义就是, 尽管有着评级下调的情况出现,然而国际投资者并不会朝着中国债券市场展开大规模的撤离行动；投资级跟投机级之间的界限中国主权信用评级下调, 远远没有市场所进行渲染的那般严重。
对中国普通人有何影响
对于作为普通大众的民众来讲, 主权信用评级被下调所产生的实际影响力相对是受限制的。人民币资产的定价更多是由国内货币政策以及经济增长预期来决定的, 而不是仅仅取决于评级的变动。
受到评级下调影响, 部分外资配置中国债券之时, 成本会出现上升情况, 然而, 这并不会对整体投资逻辑造成颠覆性改变。与此同时, 国内银行、保险机构等主力买家, 依旧把持有到期当作投资策略, 所以, 对于短期评级方面的波动, 则并不敏感。
从股市投资者的身份角度而言, 评级出现下调这种状况, 通常会引发短期内的情绪冲击, 然而, 从中长期的走势方面来看呢, 它实则还是取决于企业盈利的改善情形, 千万不要因为一天之内股市的涨跌幅情况, 就使得自己对于基本面的判断被麻痹了。
就宏观经济层面而言, 评级下调或许会致使政府发债成本有所增加, 然而在中国资本管制的环境状况下, 这种影响是能够得到控制的。政策的工具箱是足够充足的, 其外溢效应是较为有限的。
事关主权信用评级的调整属于国际金融市场里正常的定价机制, 面临下调这种情况, 既没必要过度地恐慌, 也不应该对此掉以轻心, 只有理性地去看待, 才能够从容地应对。
